央行结构性货币政策工具丰富，向美不断增加相关工具额度，支持力度大。

AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨—50万吨增长至2027年的50万吨—120万吨，而行复合年增长率达到26%。这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，空间而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓。

鲍威尔重申货币政策是限制性的，向美认为货币紧缩在施加经济压力，美国的经济实力让美联储的政策有灵活性。由此可见，而行美联储对于美国经济出现的新情况，还缺乏充分的准备。而一般认为美国经济不衰退、空间通胀粘性大正是因为这两个原因。

到2024年四季度，向美铜价或将上涨至10500美元/吨，较当前水平上涨18%。同时，而行自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。

接着他说，空间降息取决于通胀下降的进展，如果这种进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息。

而这位交易员也重仓债券，向美包括中债和美债，向美去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。一方面是支持领域的扩围，而行目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

此外，空间除了上述贴标绿色债券，空间我国也有大量的未贴标、实际投向绿色项目且符合国内外相关绿色目录标准的非贴标绿色债券，也对绿色发展形成重要支撑。我们统计，向美截至2024年3月25日，向美我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，而行即金融机构先向相关领域投放贷款，而行再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。以日本为例，空间为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。